7月2日，多晶硅期貨多個合約漲停，主力合約收盤價為35050元/噸，創近期新高。

中信建投期貨分析師王彥青表示，多晶硅期貨價格上漲是對前期價格超跌的修復。此前多晶硅期貨主力合約一度觸及30000元/噸的低點，該價格已跌破電價優勢企業的現金成本，利潤修復預期驅動價格逐步回彈。

王彥青認為，目前期貨盤面約35000元/噸的價格基本能夠對應主流企業盈虧平衡線，處在相對合理的估值范圍內。

此外，近期供給調控政策穩步推進。比如，7月1日召開的中央財經委員會第六次會議指出要依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出。王彥青認為，這釋放出光伏供給調控發力的信號，市場對光伏產能出清的預期不斷增強。

金元期貨分析師王妤認為，相關商品如玻璃、硅料等大幅上漲，也是多晶硅期價上漲的原因之一。期貨日報記者留意到，A股光伏概念股昨日午后再度走高，其中賽伍技術、雙良節能、凱盛新能、億晶光電、歐晶科技等股票漲停。

消息面上，光伏行業防“內卷”升級。為綜合整治“內卷式”競爭，中國光伏行業協會再度“限產保價”，將硅料最低價格限定在3.6萬元/噸一線。王妤認為，三季度光伏行業將開啟更大力度的減產行動，預計開工率會降至10%~15%。

需要注意的是，在供增需減的預期下，當前多晶硅供需寬松格局尚未扭轉。

廣州期貨分析師蔡定洲解釋稱，一方面，由于四川頭部企業復產，6月產量有所增加。據鐵合金在線了解，部分企業存在復產、投產計劃，后續需重點關注內蒙古大廠開工率變化，若減產執行力度不及預期，供應將進一步增加。另一方面，前期光伏搶裝導致需求前置，裝機需求也存在季節性下降預期，使得近期市場供需矛盾進一步加劇，主流硅片價格全面走弱，且后續開工率存在進一步下降的預期，中長期需求或持續下降。

“我們看好多晶硅期貨遠月合約價格和長周期級別的上漲邏輯。”王彥青認為，短期來看，多晶硅供應壓力依然存在。

展望后市，王彥青認為，多晶硅期貨價格近期反彈，使基差快速修復，雖然供給調控政策預期帶動市場情緒回暖，但“弱現實”壓力或將限制價格上漲空間。若現貨價格反彈無法持續，則期貨價格也難以進一步上漲。

“在利好消息刺激下，市場期待力度較強的供應調控政策出爐，同時現貨報價有所上調，短期期貨盤面仍有支撐。”蔡定洲表示，當前多晶硅供需寬松格局尚未扭轉，“強預期”與“弱現實”仍在博弈，建議廣大投資者合理控制倉位。

廣發期貨分析師紀元菲也提醒道，在“強預期、弱現實”的情況下，昨日多晶硅期貨多個合約漲停，市場可能出現短期波動。建議投資者合理布局，做好風控，理性參與，合規交易。

“根據歷史經驗，一般在期貨合約大面積漲停后，交易所可能采取調整漲跌停板幅度、提高保證金標準、調整手續費標準等措施，減少頻繁交易和過度投機行為，以控制風險和穩定市場情緒。”紀元菲說。

(關鍵字：光伏 多晶硅 限產保價)