八月以后的鋼鐵市場價格、風險演變趨勢和特點
會議由中央電視臺著名主持人馬斌先生以及河南電視臺著名主持人丁瑜女士共同主持。
主持人丁瑜：感謝譚女士的精彩講解，曾經有位業內專家說：“認識當前中國鋼材市的風險演變趨勢需要注意兩點：一是2008年鋼鐵市場價格的大幅下跌走勢是在全球經濟周期性回落和金融風險重創世界經濟的大背景下發生的。因此，要把握鋼鐵市場演變趨勢一定要放到國內外經濟的大背景下來認識。二是當前世界經濟危機是中國改革開放30年來，我們從來沒有遇到過的。只有不斷的研究遇到的新問題，才能把握大趨勢。制定同市場演變大趨勢相適應的策略這對我們深刻認識當前中國鋼材市場風險演變趨勢非常重要。”今天我們有幸邀請到了這位專家，下面就讓我們掌聲有請新華社特約分析師馬忠普先生為我們講解 2009下半年鋼鐵市場價格、風險演變趨勢和特點。
謝謝大家!
八月以后的鋼鐵市場價格、風險演變趨勢和特點
一、前期鋼市風險走勢中的回顧
這幾年的鋼材市場走勢具有明顯的前所未有的經濟階段運行特征。2008年上半年以前的世界有增無減的通脹壓力和經濟減速，大宗商品價格回落，導致基金虧損，終于引爆金融危機。進而造成全球的經濟衰退。這一切都直接影響到2008年下半年以來鋼鐵的供需關系和險象環生的市場走勢。這在實質上就是鋼鐵市場走勢的外部經濟約束環境和主要經濟風險因素。2009年7-8月中國鋼材市場價格上行的運行態勢發生了明顯的變化，同樣淵源于中國投資拉動型經濟終于顯示了對鋼材需求的快速增長背景。
駕馭鋼材市場演變的大趨勢，一定要把握經濟和鋼材市場風險與機遇的變化趨勢。去年11月13日后的鋼材市場價格深跌觸底反彈。2009年春節過后，由于經濟繼續回落，需求繼續減弱，產能釋放變成了鋼材社會庫存增加，進出口形勢惡化。鋼材市場這種風險因素險象環生的嚴峻形勢，終于演繹了中國鋼材市場價格新一輪的大幅回落。說到底就是嚴峻經濟形勢對鋼材市場價格上漲的制約條件。這個鋼材價格回落的過程本身也說明：去年四季度開始的四萬億投資拉動，盡管新建項目和投資增長快速上升，但是今年一季度的世界經濟繼續大幅回落趨勢和中國GDP同比6.1%的增幅本身說明中國經濟也處在繼續探底的回落中。投資拉動對鋼材需求并沒有明顯回升。上海7.25mm熱軋卷板的價格就由2月初的3800元/噸下降到3月初的3100元/噸。每噸熱卷價格降幅近700元。鋼鐵企業的虧損，市場高庫存風險和降價虧損的壓力使經銷商和鋼鐵企業陷入了節后鋼材市場走勢的一片恐慌之中。
就是在3月中旬以后，在當時的市場風險條件下，市場價格下行風險壓力依然很大。但是繼續降價減少庫存風險，只能損失和虧損更加嚴重。在我們第一次經歷市場經濟周期性低谷時期，這對企業的經營是很危險的。去庫存化風險的思路需要調整。要通過穩定價格，減少訂貨和市場的鋼性消費來消化高庫存。在關系到鋼廠和經銷商共同利益的這個問題上，許多商家堅持了穩價出貨降庫存的經營思路和實踐。
實際上我在二月底寫的三月市場預測一文中，就是那篇“低谷震蕩的鋼材市場出路何在？” 文中提出：伴隨剛性消費和進貨減少，社會庫存會出現減少的變化趨勢。一旦這種庫存減少的趨勢出現，市場的信心就會明顯恢復。目前的困難只是過雪山和草地的困難。在穩定鋼價、減少損失的條件下，挺過這一階段性的艱難時期。
實際上，在經銷商和鋼鐵企業的共同努力下，四月份中國鋼材市場已經出現了走穩的趨勢。從各品種鋼材市場的走勢圖中就可以清楚地看出中國鋼材市場價格走勢走出了一個椅子形曲線特征。全國鋼材市場的價格走穩的形勢，庫存減少的變化趨勢，使商家心態趨穩，也增強了商家的市場預期。前期鋼廠和經銷商虧損的壓力和四月底受投資30%以上增幅的拉動，建筑鋼材市場率先實現價格反彈。終于引發了全國鋼材市場已經連續近三個月在價格震蕩波動調整中不斷攀升的走勢。特別是進入7月份。隨著鋼廠500元/噸的價格漲幅，鋼材市場價格漲幅明顯擴大。
一、如何把握未來鋼材市場的價格走勢，需要認識當前鋼材市場走勢的階段性特征
如果說5-6月鋼材市場走勢還有價格恢復性上漲的相同的特征，進入7月以后，市場的運行態勢已經發生了較大的變化。
國際鋼材低庫存狀態下的產量回升、價格上漲雖然近期還沒有改變下半年世界經濟和鋼市低谷震蕩的大趨勢，但最困難的時期已經過去。在目前全球大宗商品價格上漲的大環境下，國際鋼價有進一步走高的趨勢。上半年，我國4萬億投資拉動和城鎮固定資產投資7.8萬億元，同比增幅33.6%的實際投資增長已經在6月以后形成了對鋼材需求的快速增長。
6-7月鋼材產量快速增長，實際出口仍處在較低的水平，但是包括鋼材庫存基本穩定在內的鋼材市場風險因素至少目前都處在可控狀態。市場心態和信心有了明顯的增強。盡管后期市場風險依然存在，但是受鋼廠大幅提高7-8月鋼材出廠價格的影響，7月鋼材市場價格上漲的頻率、幅度都使鋼材市場價格近期顯示出強勢上漲的行情。據統計7月份綜合鋼價指數上漲11.9%，長材指數漲13.4%，板材指數漲9.5%。7月份，螺紋鋼平均漲526元/噸，熱軋卷板平均漲376元/噸，冷軋卷板平均漲473元/噸，中厚板漲292元/噸。進入8月，鋼材市場的價格仍在演繹不斷攀升的走勢。
目前和下半年鋼材市場走勢特征之一：今年以來，受經濟環境條件制約。市場價格在低谷中呈現波動式漲跌震蕩走勢。為什么我們選擇了熱卷價格走勢。就因為熱卷板價格始終是目前影響和制約鋼材市場價格走勢的重要基礎性大品種。有很強的價格走勢代表性。從上圖不難看出：去年11月13日市場價格低谷中，熱軋卷板價格降到2800元/噸。今年春節前價格攀升到3800元/噸。四月初價格又降到3100元/噸的低谷。5-6月兩個月市場價格震蕩上漲僅僅攀升了350-400元/噸。但是近幾天，特別是鋼廠大幅提高7月鋼材出廠價格后，價格再次攀升。到7月28日北京大螺紋4320元/噸。天津建材大螺紋4250-4280/噸； 熱卷Q235 4.5mm以上4050-4080元/噸。樂從冷卷價格5080－5100元/噸。
從曲線技術分析層面上不難看出年初市場價格走勢曲線已經展示出市場價格伴隨大幅度的漲、跌均有風險積累。且價位的上限和下限均受到一定的阻力。從市場因素看：2008年下半和2009年鋼材市場走勢的風險來自于金融危機引發的世界經濟衰退和鋼材市場供需關系兩個方面的風險因素積累造成的。這就是我們說2009年年初鋼材市場走勢中風險因素險象環生的根本原因。而節后鋼材市場價格震蕩的實際情況正是如此。風險積累的快，市場的風險因素積累后的釋放將壓抑鋼材市場價格在一個較長期在低谷中震蕩盤整。這符合今年國際經濟衰退形勢帶來的鋼材市場價格低谷震蕩大趨勢和鋼廠嚴重虧損是市場底部價格震蕩的邊際制約條件。但市場價格震蕩的振幅越來越小。這也是為什么鋼材市場在5月前的時間里，市場價格盡管大幅漲跌震蕩，但實際價位水平只能是低谷震蕩中盤整。中國鋼材市場價格虧損使市場還有一定幅度的上漲空間。也正是這個原因，在當時鋼材社會庫存高位平穩的條件下，鋼材市場的人氣和預期仍在推動5-6月鋼材市場價格不斷演繹攀升的走勢。
經過5-6月價格緩緩回升后，特別是進入7月份以后，國內外經濟和鋼材市場的運行態勢發生了較大的變化。前期市場價格頻繁震蕩走勢也因需求增長和風險因素減弱，推動鋼材市場價格走勢進入一個強勢上漲的階段。
特征之二是：應對經濟低谷對經濟拉動的需要，4萬億投資拉動和上半年7.3萬億信貸規模，如果說一季度還沒有形成鋼材需求的明顯拉動，進入二季度，特別是進入6-7月份以后，市場對鋼材需求明顯增加。
上半年，全社會固定資產投資91321億元，同比增長33.5%，增速比上年同期加快7.2個百分點。其中，城鎮固定資產投資78098億元，增長33.6% 。其中6月份增長35.3%。加快6.8個百分點；分地區看，東部地區城鎮投資增長26.7%，中部地區增長38.1%，西部地區增長42.1%。基礎設施投資（不包括電力）增長57.4%，其中鐵路運輸業增長126.5%，道路運輸業增長54.7%，水利、環境和公共設施管理業增長54.5%。機械工業總產值上半年完成4.79萬億元，同比增長7.28％。其中6月產值同比增長11.65%，而今年1-2月增幅僅為2.9%。同時7月外貿進出口環比增長9.6%。這表明工業生產和經濟形勢確實在好轉。
今年上半年，固定資產投資對經濟增長的貢獻率達87.6%，創1978年以來的新高。 6月實際城鎮固定資產投資增長35.3%，這是幾年來少有的投資高增長。伴隨鋼材需求增長和鋼價回升，目前鋼鐵企業的實際產能基本都是放出來了。河北省5月粗鋼產量鋼產量1159萬噸，產量全面恢復。6月全國粗鋼產量4538.7萬噸，日均產量為151.29萬噸，是今年以來最高水平，甚至接近了去年6月的鋼產量水平。進入7-8月全國鋼鐵企業呈現產量快速增長，合同充足的局面。說明在中國經濟明顯景上升，鋼材需求回暖的今天，中國鋼鐵產能去年四季度和今年一季度因經濟衰退引發的鋼鐵階段性產能過剩已經過去。
目前關于鋼鐵產能過剩的提法仍在盛行。不過在市場經濟條件下，適度的產能過剩是正常的。沒有適度的產能過剩，市場用什么力量來抑制鋼價的瘋狂上漲。連續兩個月的鋼價上漲，鋼鐵產能基本釋放。面對7月底和8月初鋼價的瘋狂我們沒有理由繼續認為鋼鐵產能過剩。
伴隨鋼產量的上升，不僅7月鋼材出口態勢要好于6月，而且鋼材市場社會庫存也出現高位穩定狀態。鋼產量上升，庫存高位平穩，說明6-7月以后國內鋼材需求有了明顯的上升。使鋼材市場的供需平衡關系保持了基本穩定。
2008年全年出口鋼坯、材折算成粗鋼6358萬噸。實際凈出口4300萬噸。可是受全球經濟危機影響。我國2季度實際鋼材凈出口為負值。相當于凈進口。最多的5月份已經凈進口100萬噸。今年上半年我國鋼材呈凈進口局面，鋼材、鋼坯折合粗鋼凈進口１３５萬噸，而去年同期則是凈出口１９８８萬噸。
而且我國機電產品出口相當于年度出口鋼材6000萬噸，而且今年上半年機電出口是以20%以上的幅度減少的。雖然鋼鐵企業一季度大幅減少了鋼材的產量，但是從6-7月鋼產量大幅增加的趨勢看，這至少表明今年我國鋼材表觀消費將比去年以數千萬噸的數量級大幅增加。
一般說基本建設投資增長會帶動建筑鋼材需求增加。實際上今年鋼材需求出現增長趨勢帶有明顯的投資對鋼材需求結構的趨勢特點。不過這里需要指出的是，目前投資對鋼材的需求結構已經發生了很大的變化。板材在投資建設中應用的比例越來越大。北京北5環建設一個5星級大酒店，標語就是用3分之2的鳥巢用鋼建設星級酒店。地面以上全部都是鋼結構。板材、型材大量采用。從首都機場、成鐵快線交通、管線輸送都反映了現代結構建筑對板材的大量需求。這也是為什么板材產量快速增長，社會庫存變化不大，近期價格也出現大幅上漲的一個重要原因。
特征之三是：受這輪全球大宗商品價格大幅上漲影響，特別是受中國鋼材價格上漲的景氣影響，鐵礦石現貨、海運費、焦炭、鐵合金等原材料價格也出現明顯的價格上漲。印度進口現貨礦到岸銷售價格已經從65美元/噸上漲到100美元/噸。鋼鐵企業成本壓力上升。鋼材市場價格低線有明顯升高的趨勢。例如力拓與新日鐵達成長期協議礦價格下降32.95%前后，巴西海運費價格就從4月的20美元/噸，上漲到45美元/噸。澳礦運費從9美元上漲到17美元。去年以來進口鐵礦石現貨價格一度狂漲到1590元/噸左右,然后掉頭向下,今年4月跌到550元/噸。目前價格已經上漲到800元/噸。進口現貨鐵礦石價格已經高于協議礦價格。而且近期價格還在上漲。山西焦炭協會提出7月價格由5月初的1480元/噸上漲到1650元/噸。近期價格已經突破1700元/噸。這些因素導致鋼廠成本較4月上升了400多元/噸。
鋼價與原料價格的互動攀升使中國鋼材市場價位水平出現底部基礎不斷上移的趨勢。這種趨勢給了鋼材市場增加了一定的價格回升動力。鋼鐵企業期望擺脫前期虧損。這也是為什么市場價格震蕩回升的動力這次持續較長時間的又一個重要原因。
特征之四是：國際鋼材市場6月觸底后，在全球大宗商品價格上升的通脹環境中，鋼鐵企業原料成本上升壓力增加。同時，國際鋼鐵業減產40%和社會庫存已經降到低谷的有利條件下，市場供需關系平衡，鋼廠合同有所增加，產量有所回升。這些有利的條件和受中國鋼材市場價格走高的影響，進入7月國際鋼材市場價格出現了一波價格上漲行情。
從下面這張圖中可以看清美國市場鋼材價格反彈的背景。
美國AK鋼公司三次提高鋼材價格累計幅度達到100美元。國際市場價格上升和出口退稅調整，縮小了國內外鋼材市場價格倒掛的壓力，也緩解了鋼材進出口的壓力。
不過從下面圖中仍可以看出國內外價差的存在，中國鋼材市場需求、價格的一花獨秀，仍使我國面臨進口增加的壓力。
特征之五是：春節后市場價格大幅下跌后的趨穩和近期市場價格的不斷攀升，為鋼廠和經銷商積累了寶貴的市場經驗教訓，為減少后期市場價格大幅震蕩積累了寶貴經驗。正是由于經銷商和鋼廠重視了市場風險因素的化解，使市場風險因素積累直到目前，在總體上仍處在可控狀態。例如6月初熱卷庫存有回升的趨勢，但前期庫存又有小幅回落，進入7月社會庫存又有小幅增加。但總體仍沒有脫離庫存高位企穩的趨勢。反映了鋼廠和經銷商應對當前市場的風險演變趨勢，在庫存和價格策略上都把把握機遇、控制風險，穩步前行作為市場營銷策略的重要內容。通過積極地微調，使鋼材市場價格的穩定性和抗跌性比以前大幅增強了。
市場風險因素積累總體上處在可控狀態。特別是在國內市場投資拉動鋼材需求繼續增長的條件，即使市場價格出現回落盤整，市場價格也不會出現大的下跌。這正是下半年市場走勢的大趨勢。
應該說鋼廠這次漲價幅度較大。特別是前期價格較低的大鋼廠這次價格漲幅達到500元/噸。不過由于國內需求明向上升，鋼鐵原料的漲價，鋼廠面臨成本上升和擺脫虧損的壓力。近期受中國市場影響，國際鋼材價格也出現了回升趨勢。特別是出口退稅政策調整后，鋼鐵企業的出口態勢有了明顯的改善。熱卷的出口量有了一定的回升。減輕了國內市場的資源壓力。這些因素促成了鋼廠較大幅度地提高了7月和8月鋼材的出廠價格。
因此，盡管目前市場仍面臨一定的出貨困難，但是經銷商為了防止陷入價格倒掛和虧損的險境。也相應的大幅拉漲了市場的銷售價格。如果維持新一輪價格結構關系，市場的風險仍能處在可控狀態。
下半年鋼材市場的主要風險在哪呢？
問題是，應對近期鋼材市場價格已經累計大幅增長的形勢和世界經濟衰退風險影響，8月份經銷商還需要繼續拉脹市場價格才能保證8-9月經營不虧損。同時近期中國熱卷上海庫存已經出現增加的趨勢。若果屆時鋼廠還要繼續大幅拉脹鋼材出廠價格，即使9月份經銷商也面臨不斷拉漲市場價格的壓力。一旦下游需求因鋼價大幅上漲而減弱，鋼材市場價格震蕩回落就不可避免。這也是下半年鋼材市場的主要風險所在。今日新華社發表文章指出：經銷商倒買倒賣鋼材，鋼鐵業“閉著眼睛瘋狂漲價”。央行昨日發布報告,以嚴厲的口吻就全球經濟復蘇期間可能出現的“新一輪資產價格泡沫和惡性通貨膨脹”提出警告。并指出將根據經濟形勢及物價變動情況對政策進行微調,
也可以說下半年中國鋼材市場的風險來源于鋼廠和經銷商的價格上漲政策能否重視協調市場關系，把握住不超過市場承受力。正是這個原因，確實需要吸取前幾年價格倒掛引發價格震蕩回落的教訓，對鋼材市場的價格風險形勢先行作出理性的分析判斷。根據實際市場承受力再謹慎調整鋼廠的價格政策。確保鋼材市場不再陷入價格倒掛和政策面干預的震蕩之中。
實際上高庫存基礎上價格的連續上漲必然增加市場風險的積累。而風險積累到一定程度必然引發價格下跌，促進市場關系在新的條件下實現新的協調與平衡。因此，把握機遇，謹防風險、穩步前行的市場思路更適合價格步入高風險市場階段。而利益驅動的市場價格形成機制與市場風險的積累是一個矛盾。對這個問題的認識越理性，市場的實際風險可能會更小些。
三、怎么看未來經濟演變大趨勢對鋼材市場的影響
縱觀國內外經濟形勢可以概括為，世界危機并沒有過去，鋼市低谷震蕩仍是２００９年下半年國際鋼鐵市場的大趨勢。市場風險依然存在，制約中國鋼市。中國經濟已經景氣回升，但形勢錯綜復雜，國內外重大經濟關系正在發生深刻的變化。
受6月投資增長35.6%的拉動影響，目前中國經濟已經出現景氣回升的特征。目前在建項目21萬個，投資總計劃規模27萬億元。其中新建設項目12.4萬個，計劃總投資5.3萬億元，同比增長95.9%。有力地支撐了經濟的恢復。需要注意的是投資拉動中國經濟是整個經濟穩定的支柱。在目前趨穩和趨好的經濟形勢中。中央調控在保持高投資穩定的前提下，對新的投資重點正向結構創新和民生方向調整。不再一味追求繼續提高投資增長拉動。但是前期批準的項目三季度還要有一批投入建設。大量投資建設項目的慣性決定了下半年中國投資仍然是高水平增長。而現代投資建設項目也大量的需要板材和其它品種鋼材。
中國鋼材市場的供需條件將會好于上半年，好于國際市場。這就為下半年中國鋼材市場價格的景氣運行創造了較好的市場環境。
相比世界經濟，特別是歐美經濟仍在繼續回落。失業仍在增加。經濟負增長。盡管近期國際經濟回落趨勢收窄，但是原因復雜，實體經濟何時回升并不明朗。除去中國，全球其他國家鋼鐵產量環比增長1.9%，而年比則下降30.2%，經濟的低迷仍然在持續打擊鋼鐵需求。
不過今年二季度世界大宗商品市場出現了價格大幅回升的趨勢。有人擔心新一輪通脹正在形成。因為在通脹形勢下，成本繼續上漲肯定會影響下半年鋼材市場的價格走勢。正是這個原因我們有必要說清楚當前的所謂“通脹”問題。。
我最近剛剛寫完《世界經濟演變迷局的風險趨勢》,詳細談了世界的經濟風險問題，在中華商務網和新浪財經-評論馬忠普專欄中都可以看到這篇文章。
實際上這輪世界范圍的大宗商品價格上漲有幾個原因。一是政府拉動經濟，加大投資力度和擴大貸款，增加了資金流動性，在經濟整體困難的形勢下，股市，特別是中國股市價格得到了大幅回升。二是前期經濟大幅回落，許多大宗商品價格出現深跌，行業虧損。在今年二季度中國經濟趨穩勢頭出現的時候，世界經濟也出現了降幅收窄的趨勢。市場信心的恢復和虧損企業擺脫虧損的壓力，匯聚成市場深跌行業價格回升的動力。把握這個機會演繹一波深跌大宗商品價格的回升有它的合理性。三是過去三個月中，日元以外，美元兌所有16種國際主要貨幣的匯率均告下跌。四是這個世界的金融炒作虛擬經濟的形勢是復雜的。大宗基金前期大幅虧損，正是利用這個機會參與了一些大宗商品價格的炒作，推升了一波所謂的通脹。例如石油價格從三十多美元炒到70美元。有色金屬價格大幅回升，5月以來的海運費價格上漲了一倍多。一般說經濟上升期出現通脹壓力是正常的。但世界經濟并沒有進入上升期。目前世界經濟仍在衰退，大宗商品需求仍很弱。摩根、高盛說看好房地產、看好鋼鐵，也看好煤炭不過是忽悠通脹氣氛，好賺大錢。國際貿易減少20-30%，海運市場價格能不受需求不足的制約嗎？顯然是前四個因素作用推升了世界大宗商品價格的回彈。
我在去年9月寫的關于金融危機引發世界經濟周期性回落的四個特征一文中，提出這輪世界經濟危機的四個特征。其中第四個特征就是由于國際貨幣結構體系存在嚴重的缺陷。美元占國際流通貨幣的64%。虛擬經濟滋生了大批基金炒作型的投資公司。經濟危機中他們虧損嚴重，債務纏身。像擱淺的大鱷。一旦世界經濟走出低谷，出現經濟復蘇，會引發對大宗資源性產品需求增加的趨勢。基金炒作，推動價格上漲會再次演繹通脹壓力增加，形成經濟未來的周期性波動和金融危機的再次發生。很顯然這次世界金融經濟危機本質上是金融危機。不過世界經濟還在衰退。因此，簡單地認定世界陷入新一輪通脹還為時尚早。原因就在于世界經濟的衰退和經濟的底部盤整不支持大宗商品價格恢復到合理價位后繼續連續走高。這也是這輪大宗商品價格的上漲同2008年上半年以前的時期，全球通脹壓力有增無減的大趨勢的根本不同點。受經濟衰退，需求減少影響，這種大宗商品價格受炒作基金的拉動盡管動力十足，但不具備可持續性。盡管流動性過剩可能引發通脹，但在國際實體經濟繼續衰退形勢下，前景的震蕩是不可避免的。這也是當前大宗商品價格大幅上漲的風險所在。
謝國忠預測世界將面臨長達十年的通脹期。郎咸平預測世界將陷入十年的滯脹。預測容易，但從經濟的深層次上分析預測出實踐的演變形勢這是很難的。央行昨日發布報告,以嚴厲的口吻就全球經濟復蘇期間可能出現的“新一輪資產價格泡沫和惡性通貨膨脹”提出警告。在 “堅持適度寬松的貨幣政策”的同時,央行似乎也正在為如何把握“適度”而犯愁,央行在明確下一階段將保持政策的連續性和穩定性的同時,又著重稱將把握好適度寬松貨幣政策的重點、力度和節奏,靈活運用貨幣政策工具,引導貨幣信貸適度增長。并指出可能對全球經濟復蘇造成威脅的通脹風險因素。
這輪大宗商品價格的上漲，通脹氣氛的增加，投資基金炒作的盈利，對像歐美這樣的國家確有拉動經濟的效果。近期美國22家投資基金提前向美國政府還貸，美國經濟降幅收窄，反映的就是這種效果。畢竟美國金融資產占美國凈資產的40.5%。美元是美國，甚至是當前世界經濟的金融支柱。不過大宗商品價格上漲也增加了實體加工工業的成本負擔和進一步的衰退。正是這種復雜經濟形勢，8國集團財長會議在提出世界經濟有觸底跡象的同時，建議國際貨幣基金需要強調應對金融體系實行更加嚴格有效的監管。把球踢了出去。昨天世界銀行調低了世界經濟增長報告公布，把全球經濟衰退的幅度從1.7%下調到2.9%。歐美股市和許多大宗商品價格應聲回落反映的就是這種大背景趨勢。
不過需要指出的是：既然這輪世界金融經濟危機本質上是一場金融危機，21世紀是發展中國家以潛在需求為動力的經濟崛起時代大趨勢沒有改變，那么隨著這輪通脹有助于金融業走出危機，必然也會在潛在需求的支撐下，推動世界經濟復蘇。通脹增加了下游實體經濟的成本壓力，這種錯綜復雜的金融經濟影響制約關系，就像吃藥治病也有傷身的副作用一樣。當中國經濟已經出現景氣上升時，由于基礎和國際經濟衰退環境問題，拉動經濟的積極財政政策和貨幣政策雖然不能急剎車，但畢竟需要積極微調，以控制通脹的負面影響擴大。這就是我們鋼鐵市場今天面臨的國際金融經濟復雜形勢。
正是這種經濟演變的大趨勢決定了2009年世界鋼鐵市場低谷震蕩的大趨勢短期不會因為近期國際鋼材價格有所上漲而發生大的變化。這一點從前面美國鋼產量與價格變化走勢圖中也可以清楚地看出來。而今后一個階段國際鋼鐵市場需求的嚴峻形勢正是通過我國進出口形勢的變化繼續影響中國鋼材市場走勢。
(關鍵字：鋼鐵貿易 高峰論壇 講話)
