一、鋼材市場價格再次陷入深跌，讓鋼鐵、貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營陷入煎熬
認識國際經(jīng)濟形勢重點是把握危機時期的經(jīng)濟、以及大宗商品的價格演變規(guī)律和趨勢。認識中國經(jīng)濟的運行態(tài)勢，存在問題、政策調(diào)整方向，目的把握經(jīng)濟演變形勢對鋼鐵市場供需關系和價格走勢的影響。這些問題清楚了，當前鋼市的變化和未來鋼市的演變趨勢就看得明朗化了。
去年中期國際資本市場通脹泡沫破滅，再次引發(fā)國際金融經(jīng)濟危機。也影響中國經(jīng)濟出現(xiàn)回落趨勢。去年9月當主要經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示回落趨勢時，我曾經(jīng)提出：由于行業(yè)經(jīng)濟相互影響已經(jīng)顯示負面作用時，整體經(jīng)濟下滑有加快的趨勢。中國經(jīng)濟連續(xù)10個月的回落走勢。已經(jīng)成為中國經(jīng)濟的主要風險。由于這輪危機不同于2008年危機的重要特征是大宗商品價格高位震蕩。市場需求低迷，高成本、低效益是在這輪危機中，中國和國際制造業(yè)，以及消費者面臨的共同危機難題。也已經(jīng)使中國非壟斷行業(yè)普遍陷入了微利或虧損經(jīng)營困境。
從中國鋼材市場價格走勢圖中不難看出：中國鋼材市場價格不僅與國際鋼材市場價格走勢大趨勢上有驚人相似，而且與世界這輪金融經(jīng)濟危機階段性大宗商品價格走勢也有驚人的相似。這就清楚的反映了金融經(jīng)濟危機對鋼鐵市場走勢影響。
去年10月，經(jīng)濟回落已經(jīng)顯示了嚴峻的市場供需形勢。鋼貿(mào)商堅持成本經(jīng)營求生存，借助資本市場的短期利好，價格大幅上拉200元。從價格深跌的陷阱中爬出來，緩解了嚴重虧損的壓力。在這以后，經(jīng)濟持續(xù)加快下滑的嚴峻市場形勢中,使鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商前期積累起來的經(jīng)營困難和市場困境，讓企業(yè)的日子更加難熬。在貿(mào)易商為減少虧損，求生存，頑強維持半年的市場價格大勢平穩(wěn)的走勢，這已經(jīng)是很了不起的成就。
但是經(jīng)濟長期持續(xù)回落，鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商的市場承受力已經(jīng)陷入困境。特別是市場需求回落，鋼廠合同不足和鋼廠的價格競爭，在6月下旬引發(fā)了價格下跌走勢。也讓貿(mào)易商、鋼廠久陷困境的心態(tài)終于崩潰了。
即使6月國家批準了2000個建設項目，但是由于地方政府資金不足，市場并沒有感受到投資拉動需求增加。7月和8月數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟回落的趨勢并沒有改變，企業(yè)的日子更加難熬。從6月底到9月初，僅僅兩個月的時間里，大螺紋鋼上海市場價格從3910元跌倒3360元。天津市場從4050元跌倒3280元。熱卷板上海市場價格從4090元跌倒3140元，天津市場從3990元跌到3260元。700多元的跌幅，讓鋼鐵企業(yè)感到企業(yè)困境遠比2008年嚴重得多。難怪吳溪淳說鋼鐵行業(yè)崩潰了。難怪從鋼協(xié)的價格指數(shù)看，幾乎一夜之間，鋼材價格跌倒18年前的原點。
伴隨鋼材價格大幅回落，鐵礦石價格、焦炭價格也大幅回落。問題是鐵礦石價格回落遲后和鋼廠鐵礦石高價庫存一般2-3個月。這就在鋼材市場的價格大幅回落中，鋼廠成本短期難以回落，從而陷入全行業(yè)的嚴重虧損。
這次鋼材市場價格深跌的原因雖然很多，但是長期經(jīng)濟下滑，需求減弱是主要原因。
即使進入夏季用電高峰期，但是沒有出現(xiàn)明顯的電慌。這反映工業(yè)用電增加很不明顯。這也導致近期環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格持續(xù)回落。8月份，全社會用電量4495億千瓦時，同比增長3.6 %。。1-8月，全國全社會用電量32828億千瓦時，同比增長5.1%。其中工業(yè)用電量24184億千瓦時，僅僅增長3.2%；
在經(jīng)濟回落中，造船企業(yè)因國際海運市場不景氣，整個行業(yè)更是在危機中掙扎。今年前6個月中國造船廠僅拿到182個新船訂單。去年中國的造船廠新船訂單561個。近半數(shù)船廠，甚至中國最大的民營船廠竟然一條新船訂單也沒有拿到。這同2007年中國造船廠曾接下2036個新船訂單相比，整個行業(yè)陷入了難以想象的危機低谷，更談不上船板需求。
今年上半年，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資總額僅為1777億元，其中基本建設投資為1487億元，同比降幅達四成。不僅房地產(chǎn)增速繼續(xù)回落，而房地產(chǎn)土地購置面積更是大幅減少。
從9月8日公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2012年1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資217958億元，同比名義增長20.2%，增速比1-7月份回落0.2個百分點。目前我國民間固定資產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為62.1%。
2012年1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資43688億元，同比增長15.6%。其中，住宅投資29990億元，增長10.6%，增速回落0.1個百分點，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.6%。
2012年8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.9%，比7月份回落0.3個百分點。
8月進出口總值3292億美元，同比僅增長0.2%。機械、汽車、電力、造船、家電2011年用鋼量達到2.52億噸水平，占整個鋼材需求量39.5%左右。整個工業(yè)用鋼材約3.12億噸水平。占整個需求48.7%左右。但是今年以來伴隨行業(yè)經(jīng)濟下滑，需求減弱。市場信心嚴重受挫。
今年7月，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)已經(jīng)是負的2.9%，環(huán)比下降0.8%。反映了工業(yè)品價格繼續(xù)回落，企業(yè)微利和虧損的嚴峻形勢。
從8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，雖然回落趨勢出現(xiàn)趨緩，但并沒有改變繼續(xù)回落的趨勢。這將影響9月經(jīng)濟繼續(xù)低谷運行。
7月13日，國家統(tǒng)計局公布了二季度國內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟指標，其中二季度GDP增幅7.6%，8月雖沒公布，但是延續(xù)前期的經(jīng)濟回落趨勢，三季度GDP增速至少在7%附近。一個時期以來，一些人沒有看到這是中國經(jīng)濟運行的主要風險。沒有搞清楚當前應對危機的適度投資拉動經(jīng)濟，防止經(jīng)濟持續(xù)下滑，與2008年的四萬億投資拉動在投資拉動目標上有著重要不同。總是說不能走投資拉動濟的老路。正是這些錯誤輿論的壓力，已經(jīng)影響中國政府的配套經(jīng)濟刺激政策出臺晚了些。兵法是死的，關鍵要用活。慶幸的是，現(xiàn)在終于取得了需要適度投資拉動，防止經(jīng)濟繼續(xù)下滑的共識。
我在中國鋼鐵高消費低增長時代到來說過：供需總量關系的相對穩(wěn)定，決定了市場關系的穩(wěn)定度增加。中國鋼材市場加快了向發(fā)達國家市場服務秩序建設的速度。鋼材市場在沒有重大國際經(jīng)濟發(fā)展影響的背景條件下，國內(nèi)鋼材市場只能在大勢平穩(wěn)中震蕩波動。它標志著過去鋼鐵物流業(yè)從1億噸到近7億噸快速增長條件下的貿(mào)易商數(shù)目急劇增加時代的結(jié)束。中國鋼鐵物流發(fā)展模式正面臨重大變革。
也許有人認為你提出鋼鐵需求進入進入高消費低增長時期，由于供需關系的穩(wěn)定必然帶來鋼材市場價格走勢的穩(wěn)定。已經(jīng)快兩年了，鋼材市場并沒有擺脫大幅震蕩的走勢。其實，你只要把中國鋼鐵供需關系放到世界通脹和金融經(jīng)濟危機階段性運行態(tài)勢中，放到國際鐵礦石供需關系演變趨勢中，就會看出決定鋼鐵市場價格走勢的不僅是供需關系，還有通脹危機的階段性影響。實際上2010年底的鐵礦石價格大幅上漲，推動鋼價上漲，今年以來鋼材、鐵礦石價格大幅下跌，讓鋼鐵企業(yè)吃盡了苦頭。這種變化趨勢雖然有金融經(jīng)濟危機的背景，但也看得出鐵礦石，鋼鐵供需關系變化的大趨勢對市場走勢的制約影響。各自的獨立影響力相互疊加才是鋼材市場的實際走勢。這并不影響對鋼鐵高消費，低增長時期到來的基本判斷。特別是隨著中國政府針對危機和經(jīng)濟回落所采取經(jīng)濟刺激政策的實施，中國經(jīng)濟會出現(xiàn)穩(wěn)定的趨勢。當這種穩(wěn)定趨勢出現(xiàn)時，你會清楚看到中國鋼材市場價格小幅波動中實現(xiàn)大勢穩(wěn)定的演變趨勢。
二、怎么看9月上旬鋼材價格逆市回升
進入9月，價格深跌中的鋼材市場終于出現(xiàn)了一線轉(zhuǎn)機。9月7日開始，不到十天時間，唐山地區(qū)鋼坯價格從前期的2690元漲到2900元。大螺紋鋼天津價格從3280元漲到3400元。上海市場從3360元漲到3440元。熱卷天津市場從3260元漲到3480元。上海市場從3140元漲到3360元。螺紋鋼、熱卷電子期貨也放量上漲，僅9月7日期鋼上漲就達162元。漲至3406元。實際上無論世界經(jīng)濟疲軟的大趨勢，還是中國經(jīng)濟回落趨勢都沒有發(fā)生大的變化。中國鋼材市場供需關系也沒有發(fā)生大的變化。這讓很多人對鋼材市場近期價格逆市上漲的變化感到困惑。
實際上影響當前鋼材市場價格走勢的因素十分復雜。主要是：
1、我們多次談過，金融經(jīng)濟危機期間，決定大宗商品價格的不僅僅是供需關系，也有通脹周期的不同階段走勢特征影響鋼材市場的價格走勢。特別是這輪金融經(jīng)濟危機進入大宗商品價格高位震蕩走勢特征中，短期的利好和利空因素雖然改變不了世界經(jīng)濟疲軟的大趨勢，但都會影響資本期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格走勢。美國的量化寬松雖然向世界轉(zhuǎn)嫁危機，但是推動美元貶值卻可以引發(fā)資本市場價格的上升。正是這個背景，近期國際石油等大宗商品期貨價格演繹了走高的趨勢。中國股市也在9月7日迎來了久違的巨量暴漲行情，上證綜指漲幅達3.7%，深成指漲幅5.08%，兩市成交額超2000億。影響鋼材期貨市場在9月7日也演繹了上漲行情。
2、為了防止經(jīng)濟繼續(xù)下滑，繼6月批準的2000個項目后，最近國家再次擴大了鐵路、公路和城市地鐵建設項目，總投資超過1萬億元。特別是政府明確表態(tài)，這些項目的建設資金要盡快全部落實。同時各省為本省經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展制定了超過10萬億的投資建設計劃。這就讓人們看到了政府穩(wěn)定經(jīng)濟的決心和四季度中國經(jīng)濟趨穩(wěn)的希望。也讓經(jīng)歷了近期價格深跌，經(jīng)營艱難的鋼貿(mào)商看到了市場的希望。這也是近期鋼材市場出現(xiàn)價格小幅回升的根本原因。由于這次投資拉動的目標是穩(wěn)定經(jīng)濟，決定了四季度以后的鋼材市場價格將從下跌走勢轉(zhuǎn)向大勢平穩(wěn)的波動走勢。
3、緩解虧損的壓力實際上是價格小幅回升的重要動力之一。
鋼材市場價格大幅下跌，讓貿(mào)易商和鋼廠虧損嚴重。由于這次金融危機陷入大宗商品價格的高位震蕩，全球制造企業(yè)普遍陷入高成本和微利經(jīng)營。這也是這次金融經(jīng)濟危機的有一個重要特征。我國制造業(yè)微利的危機中，更突顯減輕企業(yè)負擔，降低企業(yè)成本對克服危機，延長中國制造業(yè)國際成本競爭力的重要性。
正是這個原因，人們認識到了縮小貧富收入差距的改革重要性。2011年中國人均G D P已達到5432美元，處于中等收入的中間階段。這表明中國已經(jīng)到了必須直面和解決分配不公問題，切實維護社會公平與正義的階段。經(jīng)濟發(fā)展成果不能為大多數(shù)人享有，社會問題將激化，國家極易落入“中等收入陷阱”。事實上，收入分配改革已成為中國經(jīng)濟體制整體改革的一個關鍵環(huán)節(jié)，直接關系到中國能否擺脫“中等收入陷阱”，進入高層平飛狀態(tài)。
很多人談社會分配不公主要針對富人和低收入的人群。而忽視了企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體。企業(yè)（法人）與政府高額稅費，與壟斷行業(yè)日進十幾億利潤之間的行業(yè)利益格局嚴重失衡。經(jīng)濟財富向中央財政和壟斷行業(yè)集中。企業(yè)負擔重，而企業(yè)活力不足直接影響經(jīng)濟活力。我國關于減輕企業(yè)稅負，提高中國制造業(yè)的國際競爭力改革呼聲一直比較強烈。政府也納入稅制改革的計劃。
其實多年經(jīng)濟較快發(fā)展所積累起來的一些領域深層次經(jīng)濟利益格局關系已經(jīng)出現(xiàn)嚴重失衡。包含著這兩個方面面臨的問題。深化經(jīng)濟、政治體制改革不僅成為共識，而且已經(jīng)成為直接影響化解目前經(jīng)濟困境和影響中國社會經(jīng)濟未來發(fā)展的綜合對策中的重要內(nèi)容。而深化這些領域的改革由于利益關系的復雜性又難以在短期內(nèi)取得突破。例如，房地產(chǎn)、油品價格形成，企業(yè)稅負，銀行高利率等等。這對中國經(jīng)濟和企業(yè)活力影響是負面的。關注改革已經(jīng)成為政府和社會關注的主題。
正是在這種經(jīng)濟利益格局已經(jīng)失衡的背景下，讓制造業(yè)感受到行業(yè)利益格局的不公平。企業(yè)抓住短期機遇，為走出虧損陷阱提高鋼材價格就有著天經(jīng)地義的理由。實際上無論去年10月，還是目前的鋼材價格回升，貿(mào)易商為減輕虧損的壓力都是推動價格回升的重要動力。
實際上，只要世界沒有擺脫經(jīng)濟疲軟的大趨勢，任何利好因素都是短期的。供需關系是市場價格走勢的基本影響因素。由于鋼材市場目前還沒有感受到投資對需求的拉動，價格可以短期背離供需關系，但是不能持久。這也是在沒有供需關系顯示支撐的價格上漲后，出現(xiàn)鋼材市場價格上漲后，出現(xiàn)小幅震蕩的根本原因。但是隨著投資拉動經(jīng)濟的效果顯現(xiàn)，鋼材市場價格回升后的穩(wěn)定性會顯示出來。
三、未來的鋼材市場價格演變趨勢
世界金融經(jīng)濟危機導致世界經(jīng)濟疲軟的大趨勢至少延續(xù)到明年。任何短期利好改變不了這種經(jīng)濟運行的大趨勢。針對全球性金融經(jīng)濟危機和中國經(jīng)濟的持續(xù)下滑風險，最近中央也明確了重要的是保經(jīng)濟穩(wěn)定。工信部朱宏任副部長說當前穩(wěn)定投資是穩(wěn)定經(jīng)濟的關鍵。政府的共識，這是我們判斷9月以后中國經(jīng)濟形勢和鋼材市場供需關系穩(wěn)定的重要依據(jù)。
判斷未來鋼鐵市場價格演變趨勢需要把握幾個重要關系
1、我們說今年四季度和明年中國鋼鐵市場演變的大趨勢已經(jīng)明朗化，是基于對嚴峻形勢中的經(jīng)濟刺激政策和中國經(jīng)濟形勢動態(tài)演變趨勢的基本判斷。經(jīng)濟刺激政策的實施雖然使中國經(jīng)濟會出現(xiàn)趨穩(wěn)的變化趨勢。但是無論實際需求拉動力的顯示，還是鋼廠和貿(mào)易商前期積累的經(jīng)營難題短期都不會很快解決。這方面的因素決定了市場的穩(wěn)定和鋼廠貿(mào)易商走出困境還需要一個時期。
2、隨著新一輪投資拉動的實施，四季度以后的經(jīng)濟形勢會出現(xiàn)穩(wěn)定的趨勢。這對結(jié)束經(jīng)濟下滑，需求下滑的鋼材市場是利好。但是需要清醒的是，這次投資拉動不會重蹈依靠投資拉動經(jīng)濟的老路。面對中國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，深化改革，調(diào)整結(jié)構(gòu)，改善民生的艱巨任務，面對國際經(jīng)濟疲軟的風險趨勢，中國這次投資拉動經(jīng)濟的目標只能是推動經(jīng)濟止落趨穩(wěn)。讓經(jīng)濟在7.5-8%之間保持穩(wěn)定。
3、我國鋼材高消費低增長趨勢已經(jīng)顯示出來。近7億噸鋼的國內(nèi)消費，即使農(nóng)村7億人口消費1億噸鋼。實際上上個世紀90年代深圳、上海經(jīng)濟已經(jīng)起步，全國也才消費一億噸鋼。城市7億人口消費6億噸鋼，人均消費粗鋼已經(jīng)接近900公斤了。因此，在經(jīng)濟平穩(wěn)的走勢中，即使鋼材需求出現(xiàn)回升，其幅度都是有限的。鋼材市場供需關系會出現(xiàn)穩(wěn)定趨勢。
4、經(jīng)濟穩(wěn)定條件下的鋼材市場產(chǎn)能過剩壓力決定了基本供需關系仍是嚴峻的。雖然河北瞞報產(chǎn)量5000萬噸。但是這部分產(chǎn)能已經(jīng)釋放出來了。但是據(jù)統(tǒng)計我國仍有近1.6億噸的產(chǎn)能過剩。 2012年7月全國粗鋼日均產(chǎn)量195萬噸，8月粗鋼日均產(chǎn)量回落到190萬噸以下。鋼廠仍面臨減產(chǎn)的壓力。鋼廠減產(chǎn)機制上的難度，鋼廠的市場競爭仍會主導市場價格走勢。會抑制鋼材價格的上漲。
5、世界經(jīng)濟陷入第二輪高通脹周期階段后，通脹泡沫破滅引發(fā)的世界金融債務危機使世界經(jīng)濟更加疲軟。近期國際鋼市的疲軟反映的就是這種經(jīng)濟大趨勢。也會制約中國的經(jīng)濟和鋼材市場走勢。從最近一個時期的歐洲債務危機日趨嚴重，美國經(jīng)濟增速放緩，西方國家國內(nèi)經(jīng)濟沒戲，就把注意力轉(zhuǎn)到敘利亞。國際大宗商品價格高位震蕩的大趨勢沒有改變，說明國際金融經(jīng)濟危機沒有過去。伯南克面對美國經(jīng)濟再次回落0.1個點，提出要實施寬松政策，印制和發(fā)行美鈔。其中60%以上要流向世界。短期內(nèi)會再次引發(fā)一波基金炒作通脹。進而影響國內(nèi)外鋼市。這雖然給國際經(jīng)濟和鋼鐵市場走勢帶來變數(shù)。但都是短期的。美國華爾街幕后黑手試圖提振資本市場信心，只能讓世界實體經(jīng)濟更加疲軟。
6、這種未來國際經(jīng)濟運行態(tài)勢和中國經(jīng)濟需要在DP7.5%—8.0%之間的相對穩(wěn)定運行，決定了鋼鐵供需關系的相對穩(wěn)定。正是這一點決定了鋼材市場價格走勢的相對穩(wěn)定關系。這與一年來經(jīng)濟延續(xù)回落走勢，鋼鐵市場需求日趨嚴峻相比，鋼材市場風險走勢會好于前期。今后一個時期，鋼廠和貿(mào)易商的市場經(jīng)營目標只能是走出虧損險境，實現(xiàn)企業(yè)微利。
一個時期以來，鋼鐵市場物流模式正在發(fā)生深刻的變化。市場的壓力和物流模式創(chuàng)新是主要動力。因此，對貿(mào)易商來講：重要的是從各種變化現(xiàn)象中，發(fā)現(xiàn)規(guī)律和大趨勢。
鋼廠和貿(mào)易商要善待市場價格可能出現(xiàn)的機會。鋼廠要有群體協(xié)調(diào)的大智慧，控制好鐵礦石成本，盡快擺脫虧損。同時，不可以放開產(chǎn)量，只能以銷定產(chǎn)，保持市場供需關系的平穩(wěn)。防止出現(xiàn)新的價格震蕩。最近寶鋼、武鋼等大鋼鐵企業(yè)紛紛宣布主要品種出廠價10月份維持平盤。正是基于這種市場形勢判斷和維持鋼市穩(wěn)定運行的企業(yè)期待。
（關鍵詞：馬忠普 當前鋼鐵市場 形勢 演變趨勢 ）
(關鍵字：馬忠普 當前鋼鐵市場 形勢 演變趨勢)
