2025年3月3日，美國(guó)政府宣布以芬太尼為由對(duì)所有中國(guó)輸美商品進(jìn)一步加征10%關(guān)稅。美方單邊加征關(guān)稅的做法損害多邊貿(mào)易體制，加劇美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，破壞中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)關(guān)稅法》、《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》、《中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國(guó)際法基本原則，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年3月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅。有關(guān)事項(xiàng)如下：一、對(duì)雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅。二、對(duì)高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。三、對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的附件所列進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上分別加征相應(yīng)關(guān)稅，現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。四、2025年3月10日之前，貨物已從啟運(yùn)地啟運(yùn)，并于2025年3月10日至2025年4月12日進(jìn)口的，不加征本公告規(guī)定加征的關(guān)稅。

中國(guó)對(duì)美農(nóng)產(chǎn)品加征關(guān)稅的影響分析

（1）小麥玉米

我國(guó)對(duì)小麥玉米實(shí)行進(jìn)口關(guān)稅配額管理，2025年玉米進(jìn)口關(guān)稅配額為720萬(wàn)噸，其中60%為國(guó)營(yíng)貿(mào)易配額。配額內(nèi)進(jìn)口，關(guān)稅為1%；配額外進(jìn)口，關(guān)稅則為65%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年我國(guó)玉米產(chǎn)量29492萬(wàn)噸，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2024年全年累計(jì)進(jìn)口玉米1376萬(wàn)噸，進(jìn)口玉米占我國(guó)玉米總供應(yīng)量的4.4%。美國(guó)、巴西、烏克蘭是中國(guó)的主要玉米進(jìn)口來(lái)源國(guó)。其中美國(guó)曾經(jīng)是中國(guó)玉米的最大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，但近兩年來(lái)占比有所下降。2022年中國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米1486萬(wàn)噸，2023年中國(guó)進(jìn)口美玉米714萬(wàn)噸，2024年全從美國(guó)進(jìn)口玉米207.26萬(wàn)噸，占比15%。巴西近年來(lái)悄然成為中國(guó)最大的玉米供應(yīng)國(guó)，2024年全年從巴西進(jìn)口玉米646.63萬(wàn)噸，占比47%。

從整體體量上來(lái)看，自美進(jìn)口玉米量占我國(guó)玉米總供應(yīng)的0.7%，而且由于國(guó)內(nèi)整體進(jìn)口量的局限性使得關(guān)稅對(duì)玉米影響較小。

2024年我國(guó)小麥進(jìn)口1101萬(wàn)噸，同比減少約8%。進(jìn)口來(lái)源國(guó)主要有：從澳大利亞進(jìn)口335.7萬(wàn)噸，占比30.5%；加拿大進(jìn)口252.5萬(wàn)噸，占比23%；法國(guó)進(jìn)口229萬(wàn)噸，占比21%；美國(guó)居第四位進(jìn)口190萬(wàn)噸，占比約17.3%。

（2）大豆

大豆現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率為3%，自2025年3月10日起，中國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆加征10%關(guān)稅。這將提高美國(guó)大豆進(jìn)口成本，影響美國(guó)大豆出口，給CBOT大豆帶來(lái)了壓力。

截至2025年2月20日，2024/25年度中國(guó)采購(gòu)美國(guó)大豆2095萬(wàn)噸，去年同期為2212萬(wàn)噸。中國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度已裝船1938萬(wàn)噸，去年同期為2012萬(wàn)噸。中國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度未裝船156萬(wàn)噸，去年同期為199萬(wàn)噸。從絕對(duì)數(shù)量上看，中國(guó)未裝船量很少，加征關(guān)稅對(duì)價(jià)格的影響力度會(huì)減弱。

中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的進(jìn)口依賴度在持續(xù)下降，2024年底，中國(guó)進(jìn)口大豆對(duì)美國(guó)大豆的進(jìn)口依賴度基本在20%附近，巴西大豆的進(jìn)口依賴度在70%附近。

今年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到1.69億噸，同比增長(zhǎng)超10%，盡管阿根廷在種植階段出現(xiàn)小幅減產(chǎn)，但目前降水恢復(fù)后，產(chǎn)量預(yù)計(jì)下調(diào)空間有限，整體南美供應(yīng)仍處在歷史高位。從巴西大豆出口季節(jié)性來(lái)看，從過(guò)去2年看，3月份之后出口量會(huì)快速上升，3-6份是出口量龐大的時(shí)候，過(guò)去2年(3-6月份）月均出口量基本在1400萬(wàn)噸左右。對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)壓榨的話，大致影響的是4月下旬到7月下旬的時(shí)候。

由于此輪關(guān)稅加征發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)不一樣，2018年關(guān)稅加征時(shí)段正發(fā)生在美國(guó)大豆收獲的時(shí)間端，中國(guó)需要大量的采購(gòu)美豆。而現(xiàn)在時(shí)間段發(fā)生在南美大豆大量收獲的時(shí)間段，中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的依賴度下降，而且未來(lái)巴西大豆到港量會(huì)大量增加，預(yù)計(jì)盤面更多的是巴西成本定價(jià)，上述我們對(duì)美豆出口對(duì)美盤大豆價(jià)格的影響和巴西升貼水進(jìn)行粗略的預(yù)判，預(yù)計(jì)成本的上推空間也可控。

（3）高粱

3月4日，我國(guó)宣布對(duì)從美進(jìn)口高粱加征10%的額外關(guān)稅。一般來(lái)說(shuō)，高粱在飼料原料中對(duì)玉米有一定的替代性，當(dāng)玉米價(jià)格高企，或有替代。但由于含有單寧，會(huì)影響動(dòng)物對(duì)營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)的吸收，如無(wú)明顯飼料原料價(jià)格替代優(yōu)勢(shì)，高粱主體還在釀酒領(lǐng)域。從USDA預(yù)測(cè)的全球產(chǎn)量來(lái)看，美國(guó)作為全球最大的高粱生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量為873萬(wàn)噸，其次為尼日利亞的690萬(wàn)噸，巴西的500萬(wàn)噸，埃塞俄比亞、印度、阿根廷位列其后。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示2024年我國(guó)高粱產(chǎn)量為314萬(wàn)噸，而國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)的消費(fèi)量為1012萬(wàn)噸，需要大量進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)供需缺口。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2024年全年我國(guó)進(jìn)口高粱865.7萬(wàn)噸，主要來(lái)自美國(guó)、澳大利亞和阿根廷。其中從美國(guó)進(jìn)口了568.3萬(wàn)噸，占比65.65%，為最重要來(lái)源國(guó)。

與此同時(shí)，我們也可以觀察到，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口高粱的量同樣占據(jù)了美國(guó)高粱出口量的65%權(quán)重，本次中美互加關(guān)稅事件，預(yù)計(jì)將對(duì)我國(guó)高粱進(jìn)口產(chǎn)生較大沖擊，推高進(jìn)口美國(guó)高粱的價(jià)格。同時(shí)，對(duì)美國(guó)高粱出口市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，美國(guó)國(guó)內(nèi)高粱價(jià)格受到負(fù)面沖擊。但由于全球高粱的貿(mào)易格局單一，主要出口國(guó)僅為美國(guó)，澳大利亞和阿根廷三國(guó)，中國(guó)又作為唯一的大量進(jìn)口國(guó)，后期全球高粱貿(mào)易預(yù)計(jì)因中美貿(mào)易局勢(shì)的緊張發(fā)生較大變化。

（4）棉花

從相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)棉制品進(jìn)口占美國(guó)市場(chǎng)份額已從2018年的32%下滑至22%，我國(guó)對(duì)美新疆棉制品直接出口已經(jīng)比較稀少。2月以來(lái)美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征10%的關(guān)稅已經(jīng)生效，但稅額幅度不大，采購(gòu)企業(yè)，外貿(mào)公司及工廠三方協(xié)商，各自承擔(dān)一部分加征關(guān)稅成本，訂單、合作仍繼續(xù)進(jìn)行，但自3月4日起，美國(guó)再次對(duì)中國(guó)商品加征了額外的10%關(guān)稅，這一舉措不可避免地導(dǎo)致外向型制造商及出口企業(yè)的訂單量和利潤(rùn)空間進(jìn)一步縮減。但考慮到疆棉制品直接出口占比相對(duì)較少，美方加征關(guān)稅利空基本已經(jīng)被稀釋，消化，但是考慮到美國(guó)再度的加征關(guān)稅，出口商品到美國(guó)成本繼續(xù)提升，外需方面的落空，對(duì)于整體棉花消費(fèi)來(lái)說(shuō)有一定拖累。

中方對(duì)美國(guó)進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅的直接結(jié)果是導(dǎo)致美棉進(jìn)口成本顯著上升，但由于巴西，澳棉的替代作用，因而對(duì)于整體國(guó)內(nèi)24/25年度進(jìn)口總量來(lái)說(shuō)并沒(méi)有太大的改變。數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國(guó)進(jìn)口美棉 87.6 萬(wàn)噸，占當(dāng)年中國(guó)棉花進(jìn)口總量的 33.44%，而從巴西進(jìn)口棉花110.2 萬(wàn)噸，占比為 42.10%，巴西棉正成為國(guó)內(nèi)占比最主要來(lái)源地，因此，而對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，利好也相對(duì)有限。但隨著巴西棉，澳棉等進(jìn)口占比的持續(xù)提高，美棉出口份額繼續(xù)被搶占，對(duì)于美棉期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是相對(duì)利空的。

(關(guān)鍵字：化肥 糧食)